2024年年初以來，氫能產(chǎn)業(yè)政策發(fā)布明顯提速，以燃料電池為代表的氫能開發(fā)利用技術(shù)正成為氫能源利用的重要解決方案，商用車作為燃料電池應(yīng)用的重點領(lǐng)域，成為推進氫能多元化示范應(yīng)用的核心方向之一。

3月5日，政府工作報告中，氫能作為新興能源被首次提及。報告指出，“要加快前沿新興氫能、新材料、創(chuàng)新藥等產(chǎn)業(yè)發(fā)展”。

此前，山東省交通運輸廳、山東省發(fā)改委、山東省科技廳三部門聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于對氫能車暫免收取高速公路通行費的通知》，自2024年3月1日起，對本省高速公路安裝ETC套裝設(shè)備的氫能車輛免收高速公路通行費，試行2年。

從應(yīng)用環(huán)節(jié)看，氫燃料電池在中重型車輛上的應(yīng)用是推進氫能多元化示范應(yīng)用的核心方向之一。

多家券商分析認為，2024年開始，氫能相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策高頻發(fā)布。政策催化下，氫能全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展有望提速。

氫能發(fā)展提速

3月1日，山東省將免征氫能車輛高速公路通行費的消息引爆資本市場，A股氫能板塊集體爆發(fā)，50多只氫能概念股上漲超9%，氫能源應(yīng)用再度引發(fā)市場關(guān)注。

2019年，國務(wù)院首次將“推動充電(加氫)等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)”寫入當(dāng)年政府工作報告，氫能源迎來發(fā)展新篇章。

此后，多項涉及氫能的政策紛紛出臺;2022年3月，國家發(fā)革委、國家能源局聯(lián)合印發(fā)《氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展中長期規(guī)劃(2021-2035年)》(下稱“規(guī)劃”)，氫能發(fā)展國家級頂層設(shè)計正式落地。

規(guī)劃提出，氫能是未來國家能源體系的重要組成部分，也是用能終端實現(xiàn)綠色低碳轉(zhuǎn)型的重要載體，是戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)重點發(fā)展方向。因此，需要牢牢把握全球能源變革發(fā)展大勢和機遇，加快培育發(fā)展氫能產(chǎn)業(yè)，加速推進中國能源清潔低碳轉(zhuǎn)型。

其中，氫燃料電池在中重型車輛上的應(yīng)用成為氫能多元化示范應(yīng)用的重點推進方向。

按照規(guī)劃，到2025年，中國氫燃料電池車輛保有量將達到5萬輛，并完成部署建設(shè)一批加氫站，可再生能源制氫量達到10萬-20萬噸/年，成為新增氫能消費的重要組成部分，實現(xiàn)二氧化碳減排100萬-200萬噸/年;到2030年形成較為完備的氫能產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新體系、清潔能源制氫及供應(yīng)體系，產(chǎn)業(yè)布局合理有序，可再生能源制氫廣泛應(yīng)用，有力支撐碳達峰目標(biāo)實現(xiàn)。

2023年7月，國家標(biāo)準(zhǔn)化管理委員會、國家發(fā)改委、工信部等六部門聯(lián)合印發(fā)了《氫能產(chǎn)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)體系建設(shè)指南(2023版)》(下稱“《指南》”)，成為首個國家層面的全產(chǎn)業(yè)鏈標(biāo)準(zhǔn)體系建設(shè)指南。《指南》明確了近三年國內(nèi)國際氫能標(biāo)準(zhǔn)化工作重點任務(wù)，提出到2025年，制修訂氫能國家及行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)30項以上;轉(zhuǎn)化國際標(biāo)準(zhǔn)5項以上，提出新提案3項以上。

2024年1月8日，海南省印發(fā)《氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展中長期規(guī)劃(2023-2035年)》。至此，國內(nèi)已有28個省市出臺省級氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃。

根據(jù)長江證券統(tǒng)計，截至2024年1月31日，已有30個省、直轄市和自治區(qū)針對氫能源發(fā)展提出量化目標(biāo)，其中共19個省份公布氫能產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)值目標(biāo)，預(yù)計到2025年產(chǎn)值合計可達1.15萬億元。

同時，以2025年為節(jié)點，共有北京、廣東、廣西、貴州、海南、河北、河南及內(nèi)蒙古等8個省市公布了定量的制氫產(chǎn)能目標(biāo)，合計為226.7萬噸/年;甘肅、海南、河北、吉林、江西、寧夏、青海及內(nèi)蒙古等8個省市公布了定量的綠氫產(chǎn)能目標(biāo)，合計為107.1萬噸/年;此外，上述30個明確量化目標(biāo)省市中，有27個省市披露了加氫站建設(shè)計劃，擬建設(shè)數(shù)量合計約1264座。

華泰證券分析認為，2024年開始，氫能相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策高頻發(fā)布，中國氫能政策體系逐步完善，氫能“制、儲、運、加、用”全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展有望提速。

中信證券研報分析，在“雙碳”目標(biāo)推進的過程中，綠氫重要性不斷提升。雖然目前綠氫經(jīng)濟性尚未全面顯現(xiàn)，但減碳趨勢以及綠氫商業(yè)模式的不斷探索有望逐步助力綠氫實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化。

交通領(lǐng)域示范優(yōu)先

應(yīng)用環(huán)節(jié)看，目前，以燃料電池為代表的氫能開發(fā)利用技術(shù)正成為氫能源利用的重要解決方案。未來一段時間內(nèi)，燃料電池的發(fā)展重心將繼續(xù)在商用車領(lǐng)域展開，氫能源從交通領(lǐng)域切入將重新塑造燃料電池產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)。

中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2021年和2022年，中國氫燃料電池汽車的銷量分別為1586輛和3367輛。

2023年，中國氫燃料電池汽車產(chǎn)銷量分別約為5600輛和5800輛，分別同比增長55.3%和72%。其中，1-11月，氫燃料電池汽車累計產(chǎn)銷量分別為4290輛和4291輛，同比增長42.6%和34.8%。12月，燃料電池汽車產(chǎn)銷量分別達到1300輛和1500輛，同比增長98.8%和149.1%，產(chǎn)銷增長再度提速。

根據(jù)國家發(fā)革委、國家能源局此前的規(guī)劃部署，到2025年，氫燃料電池車輛保有量將達到5萬輛。

長江證券在研究報告中指出，2015-2023年，全國燃料電池汽車累計產(chǎn)銷量達1.85萬輛和1.81萬輛，銷量完成2025年5萬輛目標(biāo)的36.19%。僅以測算若完成目標(biāo)，2024-2025年，氫能源汽車銷量合計需要達3.19萬輛，高增趨勢明確。同時，根據(jù)長江證券統(tǒng)計，截至目前，有25個省市明確推廣氫燃料電池汽車的具體數(shù)量，合計達11.58萬輛，明顯超出5萬輛規(guī)劃目標(biāo)。長江證券預(yù)計，到2027年，中國氫能汽車市場規(guī)模要將達到1000億元以上。

受氫燃料電池汽車行業(yè)及其他新興應(yīng)用場景的快速發(fā)展所推動，氫燃料電池系統(tǒng)市場規(guī)模將隨之?dāng)U大。

數(shù)據(jù)顯示，在國家政策扶持下，近年來氫燃料電池技術(shù)取得了長足進步。2018年至2022年，中國氫燃料電池系統(tǒng)出貨量規(guī)模由2018年的58.7MW升至2022年的602.8MW，復(fù)合年增長率接近80%，行業(yè)產(chǎn)值規(guī)模也由7.22億元增至28.93億元。長江證券預(yù)計，中國氫燃料電池系統(tǒng)的市場規(guī)模將由2023年的62億元增至2027年的450億元。

申萬宏源的研究報告顯示，自2023年下半年以來，燃料電池車和電解槽建設(shè)進度顯著加快，燃料電池車和電解槽年新訂單超17筆，金額超1213億元，其中6個項目為當(dāng)?shù)厥讉€綠電制氫項目。

作為氫能源產(chǎn)業(yè)鏈的上游，制氫是產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展必不可少的一環(huán)。根據(jù)制氫工藝以及碳排放量的不同，目前，制氫工藝主要包括煤制氫、天然氣制氫等化石能源制氫(灰氫)，工業(yè)副產(chǎn)品制氫及電解水制氫(綠氫)三種方式。目前傳統(tǒng)化石燃料制氫仍為主要方式。

數(shù)據(jù)顯示，2022年，全球氫氣總生產(chǎn)量約9500萬噸，同比增約3%，其中中國產(chǎn)量占比30%。大部分氫氣通過傳統(tǒng)化石燃料生產(chǎn)，其中天然氣制氫是最主要的制氫方法，約占產(chǎn)氫總量的62%，其次為煤炭制氫，占比約為21%。2022年，全球低碳氫產(chǎn)量僅不到100萬噸，占氫氣總產(chǎn)量的0.7%。

由于灰氫技術(shù)成熟度高且成本較低，目前，灰氫仍占據(jù)氫能主要市場，但在節(jié)能減排需求大背景下，綠氫替代灰氫正成為全球氫能源發(fā)展趨勢。

國盛證券在研究報告中指出，隨著綠氫生產(chǎn)成本下降、減排需求的進一步提升，綠氫的市場將有顯著的提升。

據(jù)中國氫能聯(lián)盟研究院預(yù)計，遠期(2060年)超過75%的氫氣供應(yīng)將來自綠氫，非化石能源消費占比80%。

綠氫項目的大規(guī)模建設(shè)將帶來核心設(shè)備需求的顯著提升。國信證券研報指出，目前主流電解水制氫方案中，電解槽仍為制氫設(shè)備成本中占比最大的部分，占50%以上，是電解水制氫設(shè)備中的核心一環(huán)。2023年，國內(nèi)電解槽累計招標(biāo)超2.3GW，對應(yīng)電解槽市場規(guī)模約為42億元;預(yù)計2030年，電解槽新增需求為47GW，對應(yīng)國內(nèi)電解槽市場空間將達到565億元。同時，從全球維度來看，預(yù)計2030年全球電解槽新增裝機量138GW，對應(yīng)全球電解槽市場空間將達到3822億元，至2030年全球累計裝機量將達到569GW。

長江證券預(yù)計，到2025年國內(nèi)綠氫規(guī)模將達到104萬噸，對應(yīng)電解槽市場需求約為26GW，新增市場空間約520億元。

信達證券則預(yù)計，2025年和2030年，電解槽新增市場空間分別約為60億元和200億元。

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