國(guó)金證券發(fā)布研究報(bào)告稱，2023年將是氫能及燃料電池行業(yè)進(jìn)入發(fā)展快車道的一年，氫能和燃料電池制造是目前的兩條主線，建議關(guān)注億華通(688339.SH)、京城股份(600860.SH)等。

▍國(guó)金證券主要觀點(diǎn)如下：

FCV8月裝機(jī)量66.05MW，同比上升89%。

8月，燃料電池系統(tǒng)裝機(jī)量66.05MW，同比上升89%，其中商用車裝機(jī)量為61.6MW，本月裝機(jī)多為重型貨車和輕型貨車。全年FCV預(yù)計(jì)呈現(xiàn)高增趨勢(shì)，政策細(xì)則落地疊加產(chǎn)業(yè)鏈成熟度提高下，行業(yè)放量確定性強(qiáng)，預(yù)計(jì)2023年FCV將持續(xù)看向翻倍。

8月上險(xiǎn)量為636輛，1-8月累計(jì)3802輛。

2023年8月，燃料電池系統(tǒng)總裝機(jī)數(shù)量為636輛，同比上升42%，其中商用車為580輛。由于統(tǒng)計(jì)口徑差異，中汽協(xié)公布的8月份FCV產(chǎn)銷分別為102/177輛，同比+5.15%/-30.59%。今年以來FCV逐漸進(jìn)入放量階段，伴隨各地政策細(xì)則出臺(tái)與補(bǔ)貼落地，產(chǎn)銷持續(xù)呈現(xiàn)高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

億華通單月裝機(jī)第一，捷氫科技1-8月累計(jì)登頂。

8月，億華通(數(shù)據(jù)涵蓋全資子公司聚興華通)裝機(jī)量第一，為18862kW，占比31%;重塑能源第二，裝機(jī)8770kW，占比14%;第三是未勢(shì)能源，裝機(jī)8250kW，占比13%。2023年1-8月，捷氫科技累計(jì)裝機(jī)量第一，為56502kW，占比17%;億華通累計(jì)裝機(jī)量第二，為41368.6kW，占比12%;鴻力氫動(dòng)第三，為31665kW，占比9%。

北汽福田月度上險(xiǎn)量位居榜首。

8月商用車上險(xiǎn)量北汽福田第一，為205輛，占比達(dá)36%;中國(guó)一汽位列第二，為68輛，占比達(dá)12%;廈門金龍第三，為60輛，占比達(dá)10%。2023年1-8月，廈門金龍累計(jì)上險(xiǎn)量第一，為482輛，占比13%;北汽福田累計(jì)上險(xiǎn)量第二，為412輛，占比12%;金龍聯(lián)合累計(jì)上險(xiǎn)量第三，為322輛，占比達(dá)9%，此外乘用車?yán)塾?jì)上險(xiǎn)299輛。

示范城市群產(chǎn)銷：

8月，北京示范城市群整車落地量最多，為396輛，其中北京市貢獻(xiàn)265輛，唐山和天津市分別貢獻(xiàn)75和56輛，其次為河北城市群，為186輛，其中包含唐山和聊城貢獻(xiàn)的75和60輛，河北、上海、廣東城市群為51輛、37輛和9輛。2023年1-8月，北京示范城市群累計(jì)上險(xiǎn)量最多，為1333輛，河北、河南、上海、廣東示范城市群分別為1179輛、948輛、9070輛和336輛。

全球整車產(chǎn)銷：

1)日本：2023年1-7月，日本豐田FCV全球累計(jì)銷量為2916輛，同比上升15%。(2023年8月數(shù)據(jù)暫未公布);2)韓國(guó)：2023年1-8月，韓國(guó)現(xiàn)代FCV全球累計(jì)銷量為3512輛，同比下降38%，其中本土累計(jì)銷量為3812輛，同比下降43%;3)美國(guó)：2023年1-7月，美國(guó)國(guó)內(nèi)FCV累計(jì)銷量為2309輛，同比下降20%，其中1-7月日本豐田的FCV累計(jì)在美國(guó)銷量占比達(dá)91%。(2023年8月數(shù)據(jù)暫未公布)

綠氫項(xiàng)目電解槽招標(biāo)：

2023年7月-9月19日，暫無新增項(xiàng)目。2023年1-9月，已公開招標(biāo)電解槽的綠氫項(xiàng)目共15個(gè)，合計(jì)電解槽招標(biāo)量達(dá)1280MW，已超去年總和;從制氫項(xiàng)目電解槽企業(yè)中標(biāo)份額看，陽(yáng)光電源/派瑞氫能/隆基氫能位列前三，占比29%/26%/19%;已開標(biāo)項(xiàng)目的電解槽大多為堿性，入選和第一中標(biāo)候選人的堿性電解槽價(jià)格平均/中位數(shù)分別為792/720萬元/套和747/720萬元/套(1000Nm3/h);PEM電解槽為580萬元/套(200Nm3/h)。

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