事件要點:2024/3/13國務(wù)院正式印發(fā)《推動大規(guī)模設(shè)備更新和消費品以舊換新行動方案》,再次明確以舊換新量化目標(biāo)。
客車:有望推動新能源公交運營補貼加速落地??蛙囌咧С至Χ瘸A(yù)期,尤其是【城市交通發(fā)展獎勵資金】的使用有望推動新能源公交運營補貼加速落地。根據(jù)我們測算,大中新能源公交存量市場約70萬輛,其中電動化率超80%,尚存約10萬輛客車替換空間;2016年大中新能源公交年度銷量9.9萬輛,2023年銷量僅為2萬輛(同比2022年腰斬),參考公交車8年更換周期,從車輛更新角度理論推算2024年需更換公交規(guī)模達近10萬輛(但仍需考慮財政支持力度等因素)??紤]到政策支持力度超預(yù)期,我們上調(diào)今年公交銷量預(yù)期至3.8萬輛(同比+80%)。
重卡:柴油貨車加速報廢為重卡銷量帶來較大彈性,2024~2025年重卡銷量實現(xiàn)112/130萬輛信心進一步強化。1)柴油貨車國三切國四距今超10年,據(jù)中汽中心2024年3月分析,國四及以下商用車保有量接近1200萬輛,車齡10年以上的達350萬輛,若將其中300萬視同為國三及以下柴油貨車,按2023年重卡保有量占貨車整體保有量1/4測算,國三及以下重卡保有量約75萬臺,柴油貨車加速淘汰將為重卡銷量帶來較大彈性。2)據(jù)我們測算,2023年重卡報廢量約72萬輛,到2027年增加一倍則為約144萬輛,按照線性趨勢穩(wěn)定測算,2024年報廢量90萬輛。2016-2017年重卡銷量分別66.6/102.8萬輛,按重卡平均約8年的報廢周期來看,這部分重卡將于2024-2025年迎來集中報廢,疊加補貼老舊車船更新財政政策支持力度加大,有望進一步支撐2024-2025年國內(nèi)重卡銷量高增。
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數(shù)據(jù)顯示,2024年9月,我國7米以上大中型新能源客車共銷售4584輛,環(huán)比(3010輛)增長52.29%,同比(3493輛)增長31.93%;1-9月,累計銷售23695輛,同比(22688輛)增長4.44%,較1-8月累計(下降0.44%)增長近5個百分點,累計增幅由負(fù)轉(zhuǎn)正。9月份我國新能源客車市場發(fā)展勢頭強勁。 9月:遠(yuǎn)程/中車進三甲 歐輝/金龍/中通晉級 七家企業(yè)銷量“雙增” 由上表可見,在7米以上新能源客車銷量排名上,今年9月,宇通客車(600066.SH)銷量為1102輛,拿下新能源客車市場銷冠,并成為唯一一家單月銷量破千的品牌;排名躍升第二的遠(yuǎn)程商用車,銷量為615輛,并于7月后再一次進入銷量前十;排名第三的中車電動,銷量為599輛,較上月排名上升兩位。其余企業(yè)中,福田(600166.SH)歐輝、廈門金龍和中通客車(000957.SZ)排名較上月分別提升一位。 在7米以上新能源客車銷量表現(xiàn)上,今年9月,前十企業(yè)中有7家企業(yè)實現(xiàn)了環(huán)比與同比“雙增”,即宇通客車、遠(yuǎn)程商用車、中車電動、上海申沃、福田歐輝、廈門金龍和中通客車。其中,中車電動銷量同比增長470.48%,領(lǐng)漲行業(yè);福田歐輝和廈門金龍也實現(xiàn)銷量同比翻倍增長;宇通客車銷量同比增長也接近8成。而遠(yuǎn)程商用車、中車電動、福田歐輝、廈門金龍和中通客車等企業(yè)實現(xiàn)...