又一家明星造車企業(yè)扛不住了。

近日，美國知名電動客車制造商普羅特拉(Proterra)宣布，將向特拉華州聯(lián)邦法院尋求破產(chǎn)保護。受此影響，該公司股價跌幅超88%。

普羅特拉被視為“電動客車領域的特斯拉”，美國政府曾為其提供上千萬美元的援助，背后更有寶馬、通用汽車等巨頭的注資，市值一度接近40億美元。可誰曾想，“崩塌”來得如此之快，此次申請破產(chǎn)，距離普羅特拉上市僅過去兩年時間，而這也給全球客車企業(yè)敲響了警鐘。

從巔峰走向隕落普羅特拉成立于2004年，總部位于美國加利福尼亞州伯林蓋姆，其初期定位是一家電動汽車零部件供應商，成立四年后，推出首款電動客車EcoRide。

2011年，普羅特拉第一家工廠開始投入使用，EcoRide經(jīng)過多次改良升級，產(chǎn)品線從城市公交客車拓展至校車、送貨卡車以及長途客車等。不過，該系列車型銷售非常慘淡，截止到2013年，僅售出50輛電動客車。

2014年，隨著特斯拉系高管的相繼加入，普羅特拉的經(jīng)營狀況開始有所好轉。2015年前后，普羅特拉推出全新產(chǎn)品線Catalyst，相較EcoRide，其品牌定位更加高端、技術更加先進，價格也更加昂貴。

與此同時，普羅特拉還進行了一系列改革，使其逐漸擺脫困境，銷量顯著提升。官網(wǎng)顯示，截至目前，普羅特拉已向美國43個州和加拿大各省的135多家交通機構交付了1300多輛公交車。

企業(yè)不斷向好，自然吸引了眾多投資者的關注和青睞。據(jù)相關機構統(tǒng)計，近十余年間，普羅特拉獲得了不低于20次的融資，上市前融資金額約10億美元。其投資方堪稱全明星陣容，包括G2VP、凱鵬華盈、Constellation Ventures、三井物產(chǎn)、寶馬風投、Edison Energy、美國聯(lián)邦交通運輸局、通用風投以及Tao Capital Partners等。不僅如此，普羅特拉還“趕”上了美國削減碳排放的利好政策，助力其新能源公交車大賣。

2021年，普羅特拉通過SPAC方式上市，上市后的股價一度從10美元左右飆升至31.06美元，估值逼近40億美元。然而，此后的兩年，普羅特拉卻不斷走下坡路，敗局逐步顯現(xiàn)。今年1月，為降低公司成本，普羅特拉宣布裁員300人，并將其在南卡羅來納州的電動客車和電池生產(chǎn)業(yè)務合并。即便如此，公司也沒能逃過“匆匆隕落”的結局。

為何走到破產(chǎn)邊緣被一眾知名投資機構押注，并搭上了“油換電”的順風車，普羅特拉為何走到破產(chǎn)邊緣?

就此次公司申請破產(chǎn)，普羅特拉首席執(zhí)行官加雷思·喬伊斯將原因歸咎于“市場和宏觀經(jīng)濟逆風”。他在聲明中表示：“憑借一流的電動汽車產(chǎn)品和電池技術，我們已成為行業(yè)標桿，但市場諸多不確定因素，影響了公司發(fā)展，并喪失了擴展更多細分領域的機會?！?/p>

在業(yè)內(nèi)專家看來，普羅特拉的隕落，大致可歸結為三方面原因：

第一，在外部環(huán)境上，過去兩年，原材料價格上漲、芯片短缺，以及新冠疫情引發(fā)的供應鏈瓶頸問題，讓美國汽車業(yè)受到嚴重打擊，成本上漲且需求進一步放緩，加劇了商用車企業(yè)的經(jīng)營困境。

第二，在內(nèi)部因素上，普羅特拉的主要收入來源是銷售電動客車，但一個慘淡的現(xiàn)實是，受限于自身技術以及客戶定制化需求，其客車銷量并不理想。今年以來，普羅特拉共交付1000輛電動公交車，其中相當一部分是回收之后翻新的二手車，而新車銷量僅有550輛左右。不斷下滑的訂單量，難以支撐公司的正常運營和發(fā)展。

此外，業(yè)務拓展困難，生產(chǎn)計劃一再推遲，也讓普羅特拉寸步難行。從近兩年財報來看，普羅特拉歸母凈利潤一直為負值。今年一季度，普羅特拉總營收僅為0.8億美元，歸母凈利潤為-2.44億美元，甚至比2022年全年虧損額還多出600萬美元。

值得注意的是，自2021年起，普羅特拉得到過數(shù)次政府撥款，比如數(shù)百萬美元的美國政府抗疫援助金以及從薪資保護計劃中獲得的1000萬美元貸款(該貸款于2022年5月被豁免償還義務)。不過，對于存在嚴重現(xiàn)金流問題的普羅特拉來說，這些如同杯水車薪。在這種情況下，普羅特拉計劃同時拓展三項業(yè)務，并向運輸機構尋求合作，通過降低產(chǎn)品價格贏得訂單，但這種方式進一步加重了公司的成本壓力，錯誤的自救方式也加速了其破產(chǎn)速度。

倒閉潮涌現(xiàn)　客車業(yè)亟需破困局上市時刻往往風光無限，但二級市場更看重企業(yè)的造血能力。普羅特拉的退場，也在一定程度上反映出新能源客車企業(yè)“躺著就能融資、賺錢”的時代已經(jīng)一去不復返。

曾經(jīng)，許多懷著“造車夢”的初創(chuàng)企業(yè)，選擇進入客車行業(yè)一展拳腳，但往往以失敗告終。它們有著大致相同的境遇：燒光數(shù)億元資金、盈利能力差、虧損不斷擴大?；蛟S是看到了新能源客車行業(yè)并不好“混”，沃爾沃公司于今年6月宣布，其客車業(yè)務Nova Bus將退出美國市場。

不僅是美國，在我國新能源客車行業(yè)發(fā)展和市場培育過程中，同樣出現(xiàn)過類似的情況。在行業(yè)發(fā)展初期階段，新能源客車可獲得高額補貼，甚至能夠覆蓋車輛的全部成本。在補貼的驅動之下，眾多資本和企業(yè)扎堆進入新能源客車領域。據(jù)統(tǒng)計，2015～2017年期間，共有大大小小幾十家客車企業(yè)成立，以格力為代表的跨界者掀起了造車熱。但近年來，受新能源汽車補貼政策調整的影響，再加上公交車市場嚴重透支、公路客車市場需求萎縮，導致客車企業(yè)盈利水平承壓，不少新晉企業(yè)接連倒下。

如今，隨著“國補”全面退場，我國新能源汽車市場已步入市場化發(fā)展的新階段，過去依賴補貼成長起來的新能源客車市場也隨著監(jiān)管趨嚴而逐步回歸理性。不過，目前很多客車企業(yè)在產(chǎn)品定位和戰(zhàn)略規(guī)劃上依然停留在過去的市場認知，所生產(chǎn)的車型并不符合市場需求。而此次美國出現(xiàn)的破產(chǎn)潮，再度給國內(nèi)客車行業(yè)帶來警醒。

“在‘雙碳’目標的指引下，新能源客車市場被長期看好，同時競爭也愈發(fā)激烈。在這種情況下，新能源客車企業(yè)亟需加強技術創(chuàng)新，積極尋找可持續(xù)和穩(wěn)定的商業(yè)模式，這樣才能在市場中存活下去?！痹诳蛙囆袠I(yè)專家任詩發(fā)看來，造車并非有錢、有人就可以任性妄為，只有依靠產(chǎn)品實力，才能在激烈的市場競爭中占據(jù)一席之地。對于新老客車企業(yè)而言，新能源賽道依然是最好的選擇，但前提是需要具備良好的成本控制能力和出色的技術創(chuàng)新能力，這樣才能獲得資本的認可和支持，否則最后只會是一地雞毛。

中國汽車工業(yè)協(xié)會總工程師葉盛基也表示，身處行業(yè)變革之中，我國客車企業(yè)應放眼全球，加快技術升級步伐，從市場驅動轉型為技術驅動，不斷提升產(chǎn)品質量水平，提高品牌效應，增加產(chǎn)品溢價。同時，客車企業(yè)還要練好“內(nèi)功”，善于發(fā)現(xiàn)和挖掘市場機會，并及時研發(fā)生產(chǎn)適銷對路的客車車型，為市場帶來真正具備競爭力的產(chǎn)品。

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